许多金融衍生品的定价都要涉及到无风险利率，对于证券投资而言，无风险利率的变化对证券的价格也有很大的影响，那么中国的无风险利率是什么呢?

中国的无风险利率是什么?

中国的无风险利率主要存在三种，分别是国债收益率、银行定期存款利率、上海银行间同业拆借利率。

【1】国债收益率：国债收益率指的并不是国债的票面利率，而是国债票面利率减去国债的实时价格。

【2】银行定期存款利率：定期存款是银行与存款人双方在存款时事先约定期限、利率，到期后支取本息的存款，定期存款利率受法律保护。

【3】上海银行间同业拆借利率：是由信用等级较高的银行自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率。

其实，在金融资产的定价当中，用到的一般都是国债收益率和上海银行间同业拆借利率，一般而言债券无风险曲线是国债收益率曲线，但衍生品估值使用Shibor和Swap拼接而成的无风险曲线。

为何不用银行定期存款利率进行定价呢?这是因为这两者相对于银行定期存款利率的市场化程度要更高一些，要知道银行存款利率是受央行基准利率的影响的，而基准利率一般不会轻易发生变动，且不同银行的存款利率不一致。

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