价值投资市销率相对估值法
市销率相对估值法（下面是小编为大家收集的价值投资市销率相对估值法相关信息，希望你喜欢。）
市销率的计算公式：
市销率=每股价格/每股营业收入
=股票市值/营业收入
市销率反映了股票的市场价值和财报里的营业收入之间的比率关系。其逻辑在于：公司需要通过营业收入来创造价值，营业收入越高，则创造的价值越多，市场价值越高。
与市盈率、市净率相比，市销率的优点在于：首先，市销率可以适用于所有公司，而市盈率可能由于利润为负或者市净率可能由于净资产为负，出现计算结果为负而毫无意义。因为公司只要还在经营就会有销售收入，因此市销率在任何时候都可以使用，甚至对于处在最困难时期的公司也是适用的。
其次，市销率采用营业收入作为分母，不像市盈率和市净率受到折旧、存货、资产减值准备等会计政策和会计估计的影响，导致不同公司之间的比较存在口径上的差异。最后，营业收入比较稳定，估值也相对稳定。
但是，市销率存在的缺陷也非常明显，因为公司创造价值的能力不仅取决于营业收入，还取决于成本费用的控制能力，而市销率直接忽视了后者。在可比公司的成本费用控制能力存在显著差异的情况下，市销率相对估值法会高估或者低估公司的价值，甚至因为无法识别目标公司和可比公司成本、毛利率等方面的差别，而得出极其错误的评价。
使用市销率法估值时，我们先选择一组可比公司，计算其平均市销率倍数或中间值。为了反映目标公司与可比公司在基本因素方面的差异，我们可能需要对计算出的平均值进行调整，以此作为估值公司的市销率倍数，然后使用下述公式：
每股价值=每股营业收入×市销率
或者
股权价值=营业收入×市销率
市销率PS估值法
对于一些尚未盈利的公司、净资产不稳定的公司，用市盈率和市净率法来估值就不合适，但各种公司最起码都有销售额，于是有人发明了市销率估值法。
例如京东、瑞幸咖啡一直到上市时都没有实现盈利，市场是用市销率来给它们估值的。
市销率，就是市价对每股销售收入的比值，英文为Price-to-Sales，缩写为PS。
市销率的优点主要有：(1)它不会出现负值，对于亏损企业和资不抵债的企业，也可以计算出一个有
意义的价值乘数;(2)它比较稳定、可靠，不容易被操纵;(3)收入乘数对价格政策和企业战略变化
敏感，可以反映这种变化的后果。
市销率的缺点主要是：(1)不能反映成本的变化，而成本是影响企业现金流量和价值的重要因素之一;
(2)只能用于同行业对比，不同行业的市销率对比没有意义;(3)上市公司关联销售较多，该指标也不能剔除关联销售的影响。
1、计算公式
市销率PS=P/S=股价/每股销售收入(也等于市值/销售额)
PS=PE乘(净利润/销售额)= PE乘销售净利率
对于已经实现盈利的公司，市销率与销售净利率成正比。
2、用法
(1)比较分析
(2)股票估值
3、举例
案例：中国平安
(1)比较分析
中国平安的PS(ttm)为1.27倍，跟自己比，属于历史上44%的位置，略偏低，历史中位数为1.36倍。
跟同行比，中国人寿1.19倍，但中国平安的销售利润率要比他高，所以跟它相比，中国平安PS1.27倍也
是低估了。
(2)股票估值
最近四个季度的每股销售收入63.7元，按照1.36倍的合理市销率，估值63.7乘1.36=86.6元。(现在是
80元左右)
